واگرایی متغیرهای بنیادین یک صنعت مادر بررسی شد؛
پاشنهآشیل آلومینیوم‌‌‌‌‌سازان
به گزارش باشگاه آلومینیوم: بررسی متغیرهای بنیادی صنعت آلومینیوم نشان می‌دهد معضل مواداولیه وارداتی موجب تقلیل مقادیر تولید و فروش این صنعت طی دوره‌‌‌‌‌های اخیر شده‌است، بااین‌حال رشد نرخ فروش خصوصا در سال۱۴۰۳ موجب شد به‌رغم نزول تناژ تولید و فروش، میزان درآمد آلومینیومی‌‌‌‌‌ها با جهش خیره‌کننده‌ای همراه شود. بیش از ۷۰درصد آلومینا به‌عنوان ماده‌اصلی تولید آلومینیوم از طریق واردات تامین می‌شود. وارداتی‌بودن ماده‌اولیه موجب می‌شود رشد نرخ ارز مستقیما بر هزینه تولید صنعت آلومینیوم اثر منفی برجای بگذارد. حاشیه سود شرکت‌های آلومینیومی در بازه سالانه با افزایش همراه شد، بااین‌حال در مقیاس فصلی متغیرهای سودآوری این گروه در قیاس با دوره تاریخی کاهشی بوده‌است.
تقلیل مقادیر تولید
بررسی روند تولیدات صنعت آلومینیوم نشان می‌دهد که تولیدکنندگان این صنعت در ۱۳سال اخیر تحت‌تاثیر چالش‌های موجود با کاهش مقداری تولید همراه بوده‌اند. بر اثر نوسانات روند تولیدات به‌طور میانگین میزان تولید آلومینیوم طی ۱۳سال اخیر بدون تغییر در محدوده ۲۰۵هزار‌تن ثابت مانده‌است.
در دو سال‌اخیر وضعیت تولیدات این گروه بغرنج‌‌‌‌‌تر شده‌است تا آنجا که در سال۱۴۰۳، ۱۹۴هزار تن آلومینیوم از طریق بورسی‌‌‌‌‌های این صنعت تولید شد که نسبت به سال‌ماقبل کاهش ۹درصدی را تجربه کرده‌است. مقایسه میزان تولیدات سال‌گذشته آلومینیومی‌‌‌‌‌ها با میانگین سالانه نشان از کاهش ۵درصدی تولیدات دارد.
در سال‌جاری وضعیت تولیدات کمی بهبود یافته‌است. به‌جز سه‌ماهه نخست امسال، در دو فصل تابستان و پاییز میزان تولیدات نسبت به فصول مشابه سال‌گذشته بهبود یافته‌است، بااین‌حال نزول ۵درصدی تولیدات بهار، روند تولیدات ۹ماهه آلومینیوم‌‌‌‌‌سازان را نزولی کرد.
در سال‌جاری ۱۵۷هزار‌تن محصول آلومینیوم از طریق بورسی‌‌‌‌‌های این صنعت به چرخه تولید درآمد که در مقایسه با ۹ماه نخست سال‌گذشته یک‌درصد کاهش یافته‌است. بهترین عملکرد در سال‌جاری مختص شرکت «فمراد» است. این تولیدکننده آلومینیوم بورسی طی ۹ماه نخست امسال ۱۲هزار و ۶۷۶ تن آلومینیوم تولید کرد که نسبت به مدت مشابه ۱۱درصد بهبود یافته‌است.
بهبود تناژ فروش
بررسی روند تناژ فروش در کنار مقادیر تولید می‌تواند دید بهتری نسبت به وضعیت حقیقی آلومینیوم‌‌‌‌‌سازان ارائه کند. در ۱۳سال گذشته میانگین در هر سال۲۰۴هزار تن آلومینیوم از طریق بورسی‌‌‌‌‌های این صنعت به‌فروش رسید و در هر سال یک‌درصد به مجموع فروش افزوده شد، بااین‌حال در دو سال‌اخیر روند افزایشی فروش متوقف شد و آلومینیوم‌‌‌‌‌سازان با نزول مقادیر فروش همراه شدند. در هریک از سال‌های ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳، ۳درصد از تناژ فروش شرکت‌های آلومینیومی بورسی کاهش‌یافت. طی سال‌جاری نیز روند نزولی ادامه یافته‌است.
در بهار و تابستان امسال بهترتیب کاهش ۳۰ و ۱۲درصد در مقدار فروش شرکت‌های آلومینیومی بازار سهام رقم خورد، بااین‌حال در سه‌ماهه سوم امسال میزان فروش روند افزایشی به خود گرفت، با این‌حال بهبود فروش پاییزه این صنعت نتوانست مجموع فروش امسال را تسکین بخشد. طی ۹ماه نخست سال‌جاری ۱۴۰هزار‌تن آلومینیوم از طریق بورسی‌‌‌‌‌های این گروه تولید شد که نسبت به مدت مشابه ۹درصد افت یافته‌است. در ۹ماهه امسال نیز بهترین عملکرد را شرکت «فمراد» با تجربه رشد ۸درصدی فروش از خود به‌جای گذاشت.
رشد نرخ فروش؛ ناجی آلومینیوم‌‌‌‌‌سازان
ارزیابی میزان درآمد شرکت‌های آلومینیوم‌‌‌‌‌ساز بازار سهام نشان می‌دهد در ۱۳سال گذشته متوسط در هر سال۳۸درصد به مجموع درآمد این گروه افزوده شده‌است. به‌رغم نزول تناژ تولید و فروش این صنعت در سال۱۴۰۳، درآمد شرکت‌های تولیدکننده آلومینیوم بازار سهام در سال‌گذشته تحت‌تاثیر افزایش نرخ فروش با رشد ۴۸درصد همراه شده‌است و فروش این گروه به ۳۲هزار و ۸۴۰میلیارد‌تومان بهبود یافت. در هر سه فصل نخست امسال آلومینیوم‌‌‌‌‌سازان با رشد درآمدی همراه بودند. نقطه‌عطف بهبود درآمدی این صنعت در پاییز رقم خورد که درآمد این گروه با بهبود ۹۶درصدی به نزدیک ۱۵هزار میلیارد‌تومان رسید. طی ۹ماه نخست امسال ۳۲هزار و ۵۲۶میلیارد‌تومان مجموع درآمد تولیدکنندگان آلومینیوم بورسی به‌ثبت رسید که در قیاس با مدت مشابه، ۵۴درصد افزایش را تجربه کرده‌است. بهترین عملکرد امسال مربوط به «فنوال» است. این شرکت توانست درآمد خود را با رشد ۹۹درصدی به ۳هزار و ۶۷۰میلیارد تومان بهبود بخشد.
ارزیابی متغیرهای سودآوری
تا اینجای کار متغیرهای تولید و فروش درخصوص تولیدکنندگان آلومینیوم وضعیت خوبی را گزارش ندادند. البته از منظر درآمدی رشد نرخ فروش موجب درخشش درآمد شرکت‌های آلومینیوم ساز بورسی خصوصا طی سال‌جاری شده‌است. در بازه سالانه میزان سودآوری آلومینیومی‌‌‌‌‌ها رشد چشمگیری را تجربه‌کرده است، درحالی‌که میانگین حاشیه سود این صنعت در 13سال اخیر به میزان 9درصد بوده‌است، در سال1403حاشیه سود به 16درصد بهبود یافته‌است. این به‌معنای رشد 7درصدی متغیرهای سودآوری تولیدکنندگان آلومینیوم نسبت به میانگین تاریخی است. این روند افزایشی در سال‌جاری تکرار نشده‌است. به‌رغم جهش قابل‌توجه درآمد این صنعت طی 9ماه نخست امسال، شتاب سودآوری کاهشی بوده‌است. طی بهار و تابستان حاشیه سود گروه آلومینیوم بورس تهران بهترتیب 12 و 11درصد به‌ثبت رسید‌که در مقایسه با میانگین تاریخی 8درصد کاهش یافته‌است. بیشترین سود درمیان تولیدکنندگان آلومینیوم بازار سرمایه را شرکت «فنوال» به‌ثبت رسانده‌است. این تولیدکننده بورسی موفق شد در سال1403 حاشیه سود 35درصدی را برای سهامداران خود رقم بزند. همچنین در تابستان امسال متوسط حاشیه سود «فنوال» به میزان 25درصد به‌ثبت رسید.
منبع: دنیای اقتصاد
