باشگاه آلومینیوم: سهام شرکت CMR Green Technologies، بزرگ‌ترین بازیافت‌کننده آلومینیوم هند، در نخستین روز حضور در بورس با جهش ۳۹.۶ درصدی نسبت به قیمت عرضه اولیه آغاز به کار کرد؛ اتفاقی که در پی تقاضای چند میلیارد دلاری سرمایه‌گذاران، به یکی از موفق‌ترین عرضه‌های اولیه سال ۲۰۲۶ در بازار سرمایه هند تبدیل شد.

سهام شرکت بازیافت آلومینیوم CMR Green Technologies در نخستین روز معاملات خود در بورس هند با استقبال گسترده سرمایه‌گذاران مواجه شد و با ۳۹.۶ درصد بالاتر از قیمت عرضه اولیه وارد بازار شد؛ عملکردی که دومین عرضه اولیه موفق و پربازده بازار سرمایه هند در سال ۲۰۲۶ را رقم زد. این عرضه همچنین نخستین عرضه اولیه بزرگ در بورس‌های اصلی هند طی حدود یک ماه گذشته محسوب می‌شود؛ دوره‌ای که به دلیل نااطمینانی ناشی از جنگ و تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، بازار اولیه سرمایه در این کشور با کاهش فعالیت مواجه شده بود.

سهام CMR Green Technologies با قیمت ۲۶۸ روپیه در بورس ملی هند (NSE) آغاز به کار کرد، در حالی که قیمت عرضه اولیه این شرکت ۱۹۲ روپیه تعیین شده بود. این اختلاف معادل رشد ۳۹.۶ درصدی در نخستین روز ورود به بازار سرمایه است. با گذشت چند ساعت از آغاز معاملات، بخشی از رشد اولیه تعدیل شد و قیمت سهم به حدود ۲۵۳ روپیه رسید، اما همچنان بیش از ۳۰ درصد بالاتر از قیمت عرضه اولیه معامله می‌شد. در این سطح، ارزش بازار شرکت به حدود ۵۷۸ میلیون دلار رسید. به گفته فعالان بازار، این عملکرد بهترین ورود یک شرکت به بورس هند از زمان عرضه اولیه شرکت Bharat Coking Coal در ژانویه سال جاری محسوب می‌شود.

بزرگ‌ترین بازیگر صنعت بازیافت آلومینیوم هند

CMR Green Technologies بزرگ‌ترین شرکت بازیافت آلومینیوم هند به شمار می‌رود و در حال حاضر ۱۳ واحد بازیافت در نقاط مختلف این کشور در اختیار دارد. ظرفیت اسمی تولید این شرکت به ۶۱۵ هزار و ۱۵۰ تن در سال می‌رسد که آن را به رهبر بازار بازیافت فلزات غیرآهنی هند تبدیل کرده است.

این شرکت عمدتاً در زمینه تولید آلیاژهای آلومینیوم و روی برای صنایع خودروسازی، قطعه‌سازی و تولیدکنندگان صنعتی فعالیت می‌کند و از تأمین‌کنندگان مهم زنجیره تولید خودرو در هند به شمار می‌رود. رقبای بورسی این شرکت شامل شرکت‌های Gravita India، Pondy Oxides and Chemicals و Jain Resource Recycling هستند.

یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های این عرضه اولیه، حجم بسیار بالای تقاضا بود. عرضه اولیه CMR Green به ارزش حدود ۶.۳ میلیارد روپیه (معادل ۶۶ میلیون دلار) با سفارش‌هایی به ارزش نزدیک به ۶ میلیارد دلار مواجه شد؛ رقمی که چندین برابر حجم عرضه بود و از اشتیاق بالای سرمایه‌گذاران برای ورود به سهام این شرکت حکایت دارد. طبق آمار منتشرشده، سرمایه‌گذاران نهادی واجد شرایط (QIBs) بیش از ۲۷۰ برابر سهمیه تخصیص‌یافته خود سفارش خرید ثبت کردند. همچنین سرمایه‌گذاران غیرنهادی و سرمایه‌گذاران خرد نیز استقبال گسترده‌ای از این عرضه داشتند.

CMR Green پیش از ورود به بورس توانست در مرحله جذب سرمایه‌گذاران شاخص (Anchor Investors) حدود ۱۹.۷ میلیون دلار سرمایه تأمین کند. در میان سرمایه‌گذاران این مرحله نام نهادهای مالی مطرحی همچون Citigroup، BNP Paribas، ICICI Prudential Mutual Fund، SBI Mutual Fund و Bajaj Life Insurance دیده می‌شود؛ موضوعی که به افزایش اعتماد بازار نسبت به این عرضه اولیه کمک کرد.

چرا سرمایه‌گذاران از CMR Green استقبال کردند؟

کارشناسان بازار سرمایه چند عامل کلیدی را در موفقیت این عرضه اولیه مؤثر می‌دانند: CMR Green بزرگ‌ترین بازیگر صنعت بازیافت آلومینیوم هند است و از مزیت مقیاس نسبت به رقبا برخوردار است. تحلیلگران معتقدند قیمت‌گذاری سهام در زمان عرضه اولیه با ارزش شرکت‌های مشابه بورسی همخوانی داشت و همین موضوع جذابیت سرمایه‌گذاری را افزایش داد. افزایش تقاضا برای مواد اولیه بازیافتی در صنایع خودروسازی و تولیدی، چشم‌انداز مثبتی برای درآمد و سودآوری شرکت ایجاد کرده است.

«سانی آگراوال» رئیس تحقیقات بنیادی سهام در SBICAPS Securities اعلام کرد که ترکیب ارزش‌گذاری منطقی و موقعیت برتر شرکت در صنعت بازیافت آلومینیوم، نقش مهمی در جذب سرمایه‌گذاران داشته است.

با وجود استقبال چشمگیر بازار، تحلیلگران نسبت به برخی چالش‌های آتی شرکت هشدار می‌دهند. عملکرد مالی شرکت به شدت تحت تأثیر قیمت جهانی آلومینیوم قرار دارد و هرگونه نوسان شدید می‌تواند بر حاشیه سود آن اثرگذار باشد. توانایی شرکت در تأمین پایدار و اقتصادی قراضه آلومینیوم از بازارهای داخلی و خارجی یکی از عوامل کلیدی موفقیت آینده آن محسوب می‌شود.

کارشناسان معتقدند نحوه مدیریت ریسک قیمت فلزات و اجرای سیاست‌های هجینگ (Hedging) در شرایط فعلی بازار، از مهم‌ترین متغیرهایی است که سرمایه‌گذاران باید در ماه‌های آینده زیر نظر داشته باشند.

موفقیت عرضه اولیه CMR Green Technologies در شرایطی رخ داده که بازار IPO هند در ماه‌های اخیر تحت تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی و کاهش اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران با افت فعالیت مواجه شده بود. کارشناسان معتقدند استقبال گسترده از این عرضه می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت تدریجی اعتماد به بازار اولیه سرمایه هند باشد.

منبع:‌ایراسین