راز سقوط طلای جهانی

این دو عامل حتی در روزهایی که بحران های ژئوپلیتیک داغ تر از این بودند نیز توان بسیاری در کاهش قیمت های فلز زرد داشتند؛ چه برسد به حالا که نقاط داغ سیاسی در جهان یا کمی آرام گرفته اند یا به دلیل تکراری شدن و عادت بازار، واکنشی را برنمی انگیزند. ارزش دلار در برابر سایر ارزها نیز در روزهای اخیر افزایش زیادی یافته و در بهترین وضعیت ۱۴ ماه گذشته قرار دارد. جالب تر اینکه دلار با ثبت نهمین هفته پیاپی رشد، طولانی ترین دوره تقویت خود از سال ۱۹۹۷ به بعد را ثبت کرده است. در مقابل، بهای اونس طلا در سه هفته کاری گذشته به ترتیب ۲۴، ۱۹ و ۴۱ دلار افت کرده که به معنای سقوط ۸۴ دلاری در تنها ۱۵ روز کاری است. به گفته کارشناسان بازارهای جهانی، ادامه احیای اقتصاد آمریکا و اوضاع خوب دلار باعث تداوم پیش بینی های مبنی بر کاهش کوتاه مدت قیمت طلا شده است. «دنیای اقتصاد» در روزهای اخیر با توجه به این تحلیل ها، پیش بینی کرده بود که قیمت سکه در شروع این هفته کاهش پیدا کند، موضوعی که دیروز با افت ۲/۱ درصدی بهای سکه تحقق یافت. «دنیای اقتصاد» در گزارش های جداگانه ای اوضاع کنونی بازار طلا را مورد بررسی قرار داده است.

گروه بازار پول: طلا در هفته کاری گذشته با افت قابل توجه قیمت ها روبه رو شد تا هر اونس این فلز زرد با ۳ درصد افت هفتگی به کانال ۱۲۲۰ دلاری وارد شود.

اونس فلز زرد که هفته را با بهای ۱۲۶۹ دلار آغاز کرده بود، در نهایت روی قیمت ۱۲۲۸ دلار ایستاد. این یعنی اونس طلا در ۳۰ روز منتهی به جمعه ۲۱ شهریور، ۸۳ دلار سقوط کرده و ۳۹/۶ درصد از ارزش خود را از دست داده است. مرور روند بازار در هفته کاری گذشته به درک عوامل سقوط کمک می کند. قیمت طلا در نخستین روز کاری هفته با سقوط آزاد به ۱۲۵۵ دلار برای هر اونس کاهش یافت. دوشنبه روز ثبت پایین ترین قیمت در سه ماه پیش از آن بود. بازار در این روز تحت فشار فروش فنی و همچنین ادامه تقویت دلار آمریکا عمل کرد. شاخص دلار در این روز به بالاترین سطح در ۱۳ ماه گذشته رسید. دوشنبه هیچ داده اقتصادی عمده ای از ایالات متحده منتشر نشد که این امر باعث توجه بیشتر معامله گران بازار فلزات گرانبها به تحلیل های فنی و همچنین بازارهای دیگر شد. بهای نفت خام دوشنبه به کمترین میزان در ۷ ماه پیش از آن رسید تا این عامل خارجی هم اثری منفی بر قیمت طلا داشته باشد. البته در هفته گذشته ارزش دلار علاوه بر ادامه احیای بزرگ ترین اقتصاد جهان از کاهش ارزش پوند استرلینگ هم نفع برد. پوند در واکنش به احتمال جدایی اسکاتلند از بریتانیا با افت روبه رو شده است.
اما سه شنبه روز ثبات بود. مهم ترین علت این سطح قیمتی ادامه تقویت دلار و تصحیح نمودارهای فنی بود. پایین ترین قیمت ثبت شده در روز سه شنبه ۱۲۴۹ دلار بود، اما اونس فلز زرد در بیشتر ساعات کار بازار در همان کانال ۱۲۵۰ دلاری نوسان داشت. با پایین آمدن قیمت ها در بازار طلا، بخشی از معامله گران به «پوشش کوتاه مدت» روی آوردند و این امر از ساعت ۱۲ ظهر سه شنبه به وقت نیویورک باعث بالا رفتن قیمت ها شد، اما این رفتار آنقدر گسترده نبود که خیز قابل توجه قیمت را باعث شود. فشار فروش فنی در این روز نیز مانند دوشنبه قابل توجه بود. دوشنبه شاخص دلار آمریکا به بالاترین میزان در ۱۴ ماه گذشته رسید.
چهارشنبه روز تاثیر گرفتن بهای طلا از عوامل خارجی کاهشی بود تا قیمت بسته شدن بازار برای هر اونس طلا ۱۲۴۹ دلار شود. طلا که در روزهای قبلی هفته کاری پایین ترین قیمت ها در سه ماه پیش از آن را ثبت کرده بود، چهارشنبه نیز پایین ترین قیمت ها در سه ماه پیش از آن روز را ثبت کرد. در این روز حتی پوشش کوتاه مدت ناشی از افت قیمت ها هم نتوانست از فشار فروش فلز زرد بکاهد اما عوامل خارجی کلیدی هم در این روز در جهت کاهش قیمت این فلز گرانبها عمل کردند. مهم ترین این عوامل ادامه تقویت دلار آمریکا و ادامه کاهش قیمت نفت خام بود. شاخص دلار در این روز بالاترین سطح در ۱۴ ماه پیش از آن را رقم زد و نفت خام «نایمکس» هم به کمترین قیمت در ۷ ماه پیش از آن رسید.
پنج شنبه ، روز سقوط دوباره قیمت طلا و ثبت قیمت ۱۲۴۰ دلار برای هر اونس این فلز گرانبها بود. فروش فنی مهم ترین علت سقوط قیمت ها در این روز اعلام شد. تحلیل های فنی که بر اساس نمودارهای هفته های گذشته انجام می شود باعث شد فروشندگان عامل غالب بازار باشند. همزمان نبود عوامل یا اخبار بنیادین هم به این تحلیل های فنی کمک کرد.

انتظار برای کاهش بیشتر قیمت ها باعث کاهش بیشتر معاملات شد. روز پنج شنبه قیمت نفت خام برنت به کمترین سطح در ۱۶ ماه گذشته رسید. دلار نیز در این روز روی بالاترین سطح در ۱۴ ماه پیش از آن ماند. پنج شنبه آمار میزان مطالبات بیمه بیکاری در آمریکا هم منتشر شد که بدتر از انتظارها بود، اما اثر پایداری بر بازار طلا نداشت تا کمترین قیمت ها در بیشتر از ۷ ماه دست نخورده بماند. روز جمعه در ادامه روند کاهشی هفته و قوی ماندن دلار فشار روی فلز زرد پابرجا ماند تا طلا وارد کانال ۱۲۲۰ دلاری شود. پایین ترین قیمت ثبت شده در این روز ۱۲۲۶ دلار بود، اما اونس طلا در نهایت روی قیمت ۱۲۲۸ دلار ایستاد. آمارهای مربوط به وضعیت خرده فروشی در آمریکا روز جمعه اعلام شد. بر اساس داده های این گزارش، خرده فروشی در ماه آگوست ۶/۰ درصد رشد داشته که خبر خوبی برای رونق در اقتصاد آمریکا است. دلار در هفته های گذشته بهترین عملکرد در ۱۷سال گذشته را ثبت کرده است. به این ترتیب طلا در هفته کاری گذشته ۴۱ دلار سقوط کرد و سقوط ۱۹ و ۲۴ دلاری هفته های قبلی را کامل کرد. این روند باعث شده پیش بینی های کوتاه مدت همچنان کاهشی بمانند.

پیش بینی کارشناسان از روند طلا در هفته کاری پیش رو را در شماره فردای «دنیای اقتصاد» بخوانید.
چنان که می بینیم، آشکار است که مهم ترین عامل کاهش قیمت فلز گرانبهای طلا ادامه احیای اقتصاد آمریکا است. همین روند احیا است که باعث شده دلار ۹ هفته رشد مداوم را که طولانی ترین دوره رشد از سال ۱۹۹۷ میلادی است به ثبت برساند. حالا با توجه به این روند سقوط و پیش بینی های کاهشی، بازار طلا در انتظار نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو است که نتایج آن می تواند روی شاخص دلار تاثیرگذار باشد. دلار حتی در برابر اینکه خود از پناهگاه های ارزی است به بالاترین ارزش در ۶ سال گذشته رسیده است.
اما تحلیلگران Commonwealth Bank می گویند که نشست آتی فدرال رزرو آمریکا می تواند روند نزولی قیمت طلا را تشدید کند. «لاچلان شاو» تحلیلگر ارشد این بانک می گوید: «اگر فدرال رزرو آمریکا درخصوص چشم انداز افزایش نرخ بهره نرمش بیشتری نشان دهد، قیمت طلا قطعا با کاهش بیشتری روبه رو خواهد شد. از ابتدای امسال تاکنون قیمت طلا با نوسانات زیادی روبه رو شده که علت اصلی آن کاهش یا تشدید تنش های سیاسی بین المللی بوده، اما داده های اقتصادی ایالات متحده هم مانند همیشه مهم هستند.» ولی آیا با توجه به ادامه احیای اقتصادی آمریکا و تقویت دلار که مهم ترین عوامل فشار روی قیمت طلا هستند، هیچ عاملی وجود دارد که امید را به فلز زرد بازگرداند؟ برخی تحلیلگران بر این باورند که به رغم کاهش قابل توجه قیمت فلز زرد، همچنان عواملی نیز وجود دارند که بالقوه توان بالا بردن قیمت فلزات گرانبها را دارند. مهم ترین این عوامل احتمال تشدید بحران در نقاط داغ ژئوپلیتیک است.

حالا با توجه به سقوط بیشتر از ۸۰ دلاری اونس فلز زرد تنها در ۳۰ روز برخی کارشناسان بر این باورند که هم اکنون زمان خوبی برای وارد کردن سرمایه به بازارهای جهانی طلا است. این گفته ها حتی بدون توجه به افت اخیر و با توجه به داده های تاریخی بیان شده است. برخی تحلیلگران اقتصادی اعلام می کنند که تجربه ۲۰ سال گذشته نشان می دهد که ماه سپتامبر بهترین فرصت برای خرید طلا و سرمایه گذاری در این بازار است و سود خوبی را عاید سرمایه گذاران می کند. بررسی نمودارهای اقتصادی در ۲۰ سال گذشته نشان می دهد که طلا همواره در ماه سپتامبر درخشیده است و افزایش قیمت این فلز زرد سود خوبی را به جیب سرمایه گذاران بین المللی سرازیر کرده است. بعضی تحلیلگران اقتصادی بر این باورند که سپتامبر آغاز روند صعودی تقاضا و خرید طلا در بازار هند است و این مساله می تواند تاثیر زیادی بر افزایش قیمت جهانی این فلز زرد داشته باشد. در ماه سپتامبر مقادیر زیادی طلا و جواهرات در بازار هند خریداری می شود و آغاز فصل جشن های سراسری در این کشور تاثیر زیادی بر رشد فزاینده تقاضای طلا و جواهرات خواهد داشت. هند دومین بازار بزرگ طلای جهان پس از چین به شمار می رود.

سیاست های محدود کننده دولت هند در زمینه واردات طلا موجب افزایش قاچاق طلا به این کشور شده است. دولت هند تعرفه واردات طلا را از ۲درصد به بیش از ۱۰ درصد افزایش داده است، اما مساله دیگری که باید مورد توجه قرار داد این است که در ماه های اخیر حتی اخبار اقتصادی از چین هم که بزرگ ترین واردکننده کالاهای خام در جهان است، نتوانسته بر فشار احیای اقتصاد آمریکا غلبه پیدا کند.