بازارهاي جهاني فلزات پايه بعد از برگزيت چه مسيري را طي کرد

دنياي اقتصاد- بالاخره انگليس با رأي 52 درصدي مردم اين کشور از اتحاديه اروپا جدا شد و مسير جديدي را در پيش گرفت. اين تغيير اولين نشانه‌هاي خود را در بازارهاي پول، سهام و کالاها در سطح جهان بر جاي گذاشت.

از بازارهاي پول و سهام که بگذريم، برگزيت اين روزها اثرات فوري و مهمي را بر بازارهاي کالايي از جمله بازار فلزات پايه برجاي گذاشته است. اين موضوع از 3 جنبه بااهميت قابليت بررسي دارد؛ نخست تغيير ارزش دلار و اثرگذاري آن بر بازار فلزات پايه، دوم کاهش بهاي نفت و تاثير آن بر بازار مذکور و در نهايت اثرات رواني ناشي از اين تغيير وضعيت بر بازارهاي کالايي به خصوص بازارهاي فلزات پايه. به اين ترتيب با خروج بريتانيا از اتحاديه اروپا قيمت دلار در هفته گذشته در برابر سبدي از ارزهاي معتبر رشد کرد و نخستين اثر بر بازارهاي مس، آلومينيوم، روي و ساير فلزات صنعتي برجاي نهاده شد.

قيمت مس که در هفته‌هاي اخير روند نسبتا مناسبي را پشت سر گذاشته است و تا حدي شانس صعود را به دست آورده بود با اين اتفاق دچار شوکي جدي شد و از 23 ژوئن يعني روز برگزاري همه پرسي بار ديگر روند کاهشي به خود گرفت. اين در حالي است که به عقيده کارشناسان جهاني بازارهاي فلزات پايه، کاهش ريسک‌پذيري در بازار فلزات پايه نيز بر قيمت‌هاي اين بازار اثر خواهد گذاشت که گفته مي‌شود اين اثر‌گذاري ظرف هفته‌هاي پيش رو قابل رصد است. در اين بين اما دو عامل ديگر يعني نفت و فاکتور رواني بازار در درجه‌هاي دوم و سوم اثرگذاري قرار دارند. کارشناسان مي‌گويند تاکنون بيشترين تغيير جهت فلزات پايه به دليل تغيير رفتار دلار بوده است و انتظار مي‌رود با اصلاح در بهاي دلار شاهد روند متعادل‌تري در بازار فلزات باشيم. روز دوشنبه بهاي دلار باز هم در برابر پوند انگلستان رشد کرد و ارزش يورو نيز دربرابر دلار افت کرده است و به اين ترتيب پول آمريکا فعلا باقدرت درحال ادامه مسير است که اين موضوع تهديدکننده بازارهاي جهاني فلزات پايه است.

در اين بين نکته مهم‌تر آن است که بازار مبادلات فلزات پايه در انگلستان واقع است و اين موضوع باعث شده مبادلات در اين بازار با احتياط بيشتري همراه شود که نتيجه اين احتياط نيز در روند کاهشي تقاضا براي فلزات پايه خود را نشان داده است. در اين بين درمورد فلز آلومينيوم نيز شاهد آن بوديم که قيمت در فاصله 22 تا 24 ژوئن حدود 25 دلار افت را تجربه کرده و به هزار و 600 دلار در هر تن رسيده است. نگاهي به نمودار اين فلز نشان مي‌دهد در اين بازار روند تقريبا نرم و رو به رشد اين فلز تا روز برگزاري همه پرسي تجربه شده اما اين روند به ناگهان و در شوک خروج انگليس شکسته شده است.

به‌عقيده کارشناسان جهاني، اين روند کاهشي براي آلومينيوم البته با عوامل ديگري تقويت مي‌شود. به‌عنوان مثال ضعف در بازار توسعه‌يافتة آمريکا براي آلومينيوم و رشد پرميوم مبادلات آلومينيوم بين دو کشور آمريکا و انگلستان به 7 سنت در هر پوند (حدود 15 سنت در هر کيلو) که اين موضوع مي‌تواند قيمت آلومينيوم را در بازار آمريکا افزايش دهد. اين درحالي است که کارشناسان جهاني معتقدند در دورة کنوني که اقتصاد جهاني با کاهش تقاضاي موثر از سمت اقتصادهاي مهمي همچون چين مواجه است روند کاهشي بيشتر براي فلزات پايه دور از ذهن نيست و بر اين اساس مي‌توان پيش‌بيني کرد قيمت آلومينيوم و مس در دوره آتي لااقل تا پايان سال روند کاهشي ملايم خود را ادامه دهد.

در بازار سرب نيز آنچنان که در نمودار مشهود است قيمت اين فلز در فاصله پيش و پس از همه‌پرسي 23 ژوئن، شاهد افت 25 دلاري براي اين فلز هستيم که اين ريزش نيز در ادامه روند کاهشي بهاي فلزات پايه قابل بررسي است. همچنين در بازار جهاني روي نيز شاهد بازگشت قيمتي اين فلز هستيم.

چشم‌انداز بازار فلزات پايه پس از برگزيت

کارشناسان مي‌گويند دو عامل در ماه‌هاي پيش رو تعيين‌کننده دورنماي فلزات پايه محسوب مي‌شوند؛ نخست جهت‌گيري دلار بعد از خروج انگلستان و دوم تصميمات معامله‌گران در بازار و سقوط بازار در گرداب فروش. به عقيده فعالان بازار اين کالاها به خصوص آلومينيوم، مس و روي از اين قاعده تبعيت خواهند کرد و مسير خود را اين‌گونه تعريف خواهند کرد. به عقيده آنها افت شديد بازارهاي سهام به خصوص در اروپا حکايت از تداوم اين وضعيت دارد. بر اين اساس پيش‌بيني مي‌شود در سه ماه سوم سال 2016 بازار فلزات پايه از قدرت و شانس بالايي براي بازگشت به روندهاي گذشته خود برخوردار نباشد. بررسي‌ها همچنين نشان مي‌دهند همواره ارتباط بين بازارهاي سهام و بازارهاي کالايي در بازارهاي جهاني ارتباطي مستقيم است بر اين اساس و با استفاده از اين عامل مي‌توان به افول بازار فلزات پايه اطمينان داشت. با اين حال اين پيش‌بيني به معناي قطعيت نيست و در ميان مدت ممکن است بازارها به تعادل برسند و به عبارتي ديگر بايد گفت آنچه درحال‌حاضر از دورنماي بازار فلزات پايه در بازارهاي جهاني مطرح مي‌شود بيشتر در دامنه کوتاه‌مدت قابل بررسي باشد تا دوره‌هاي ميان‌مدت و بلندمدت. در اين بين يک موضوع ديگر نيز قابل بررسي است و آن تصميمات فدرال رزرو آمريکا است. به‌عبارتي عامل تقويت يا تضعيف‌کننده خروج انگلستان از اتحاديه اروپا تصميمات بانک مرکزي آمريکا در قبال نرخ بهره است.

تحليلگران اقتصادي بر اين باورند که خروج بريتانيا از اتحاديه اروپا، گمانه‌زني‌هاي مربوط به افزايش نرخ بهره فدرال رزرو آمريکا را طي ماه‌هاي آينده به شدت کاهش خواهد داد. به اين ترتيب در حالي که راي دهندگان بريتانيايي در همه‌پرسي روز پنج‌شنبه از خروج اين کشور از اتحاديه اروپا حمايت کرده‌اند، به نظر مي‌رسد احتمال افزايش نرخ بهره فدرال رزرو آمريکا در نشست جولاي به مراتب کمتر از گذشته خواهد بود. مقام‌هاي فدرال رزرو آمريکا نگراني خود را نسبت به تبعات خروج بريتانيا از اتحاديه اروپا اعلام کرده‌اند و به عقيده کارشناسان اگر فدرال رزرو نسبت به افزايش نرخ بهره اقدام کند بازارها با افت بيشتري روبه‌رو‌ ‌خواهند شد که اين امر بعيد است اتفاق بيفتد. در پايان بايد گفت واقعيت آن است که هرچند خروج انگلستان از اتحاديه اروپا بسيار مهم ارزيابي شده و التهابي محسوس در بازارهاي مالي جهان به همراه داشته است، ولي به احتمال قوي تاثير آن بر بازار موقتي بوده و تا خودنمايي شواهد واقعي آن نمي‌توان اظهارنظر قاطعي داشت ولي تضعيف بازارهاي جهاني در ماه رمضان با محوريت شرق آسيا و کشورهاي اسلامي واقعيتي است که همه ساله تکرار شده ولي امسال عمق بيشتري پيدا کرده است.