آلومینیوم در برزخ نرخ بهره و تنش‌های خاورمیانه
بازار چشم‌انتظار محرک تازه
باشگاه آلومینیوم: قیمت آلومینیوم تحت تأثیر همزمان انتظارات از سیاست پولی آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی و روند کاهشی موجودی انبارها، در کوتاه‌مدت وارد فاز نوسان و تثبیت شده است.
به گزارش باشگاه آلومینیوم، معاملات بازار جهانی آلومینیوم طی روزهای اخیر در شرایطی کم‌نوسان اما محتاطانه قرار گرفته است. از یک سو، معامله‌گران با کاهش موجودی انبارها و تداوم برخی ریسک‌های عرضه مواجه بوده و از سوی دیگر، چشم‌انداز رشد تولید، ضعف تقاضای فصلی و ابهام درباره سیاست‌های پولی آمریکا را زیر نظر دارند. همین عوامل موجب شده قیمت‌ها پس از رشدهای اخیر وارد فاز استراحت شده و فعالان بازار تا مشخص شدن سیگنال‌های جدید از اقتصاد جهانی و تحولات ژئوپلیتیکی، از اتخاذ موقعیت‌های معاملاتی بزرگ خودداری کنند.
با وجود کاهش ۰.۴ درصدی شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در ماه ژوئن نسبت به ماه قبل که نخستین افت ماهانه این شاخص از سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود، بازار همچنان نسبت به ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو محتاط است. اگرچه انتشار این داده‌ها انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تا حدی تعدیل کرد، اما «کوین وارش» رئیس فدرال رزرو با تأکید بر اینکه بانک مرکزی آمریکا در برابر تورم که همچنان در بالاترین سطح پنج سال اخیر قرار دارد، بار دیگر بر رویکرد سختگیرانه این نهاد در خصوص مساله تورم تأکید کرد.
بر اساس داده‌های بورس کالای شیکاگو (CME)، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر به ۵۳.۵ درصد رسیده است. این احتمال برای نشست اکتبر ۶۱.۸ درصد و برای نشست دسامبر ۷۴ درصد برآورد می‌شود؛ موضوعی که همچنان فشار قابل توجهی بر ارزش‌گذاری فلزات پایه از جمله آلومینیوم وارد می‌کند.
در همین حال، ازسرگیری تنش‌ها در خاورمیانه و همچنین پیشرفت کمتر از انتظار مذاکرات میان ایران و آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی را بار دیگر به بازارهای جهانی بازگردانده و موجب افزایش نوسانات معاملات آتی فلزات شده است.
در بخش عرضه، نسبت آلومینیوم مایع در صنعت آلومینیوم چین طی هفته گذشته ۰.۳۷ واحد درصد افزایش یافت. رشد کارمزد فرآوری بیلت آلومینیوم باعث شده سهم عرضه مستقیم آلومینیوم مایع افزایش یافته و در مقابل، تولید شمش آلومینیوم کاهش پیدا کند.
در بازارهای خارج از چین نیز با بهره‌برداری تدریجی از پروژه‌های جدید و ازسرگیری فعالیت برخی واحدهای تولیدی، انتظار می‌رود عرضه جهانی آلومینیوم همچنان روندی افزایشی داشته باشد. با اینحال، کارشناسان معتقدند روند کاهش موجودی شمش آلومینیوم در بازارهای جهانی در کوتاه‌مدت همچنان ادامه خواهد داشت.
در سمت تقاضا، صنایع پایین‌دستی همچنان تحت تأثیر فصل کم‌رونق مصرف قرار دارند. نرخ فعالیت شرکت‌های بزرگ فرآوری آلومینیوم به ۶۱.۳ درصد رسیده که نسبت به دوره قبل ۰.۶ واحد درصد کاهش نشان می‌دهد.
همزمان بهبود نسبت قیمت آلومینیوم در بورس شانگهای (SHFE) به بورس فلزات لندن (LME) حاشیه سود صادرات محصولات پایین‌دستی را کاهش داده است. از سوی دیگر، با مصرف تدریجی سفارش‌های ثبت‌شده، انتظار می‌رود نقش صادرات در حمایت از تقاضای آلومینیوم طی هفته‌های آینده کمرنگ‌تر شود.
در بخش موجودی‌ها نیز روند کاهش ذخایر آلومینیوم در چین ادامه دارد. تا پایان روز پنجشنبه هفته گذشته، موجودی اجتماعی شمش آلومینیوم نسبت به پنجشنبه هفته قبل از آن، ۵۴ هزار تن و نسبت به ابتدای هفته جاری ۲۳ هزار تن کاهش یافته است. با این وجود، ثبات نسبی قیمت‌ها و ضعف تقاضای مصرف‌کنندگان پایین‌دستی باعث شده روند خروج کالا از انبارها با سرعت کمتری ادامه پیدا کند.
در مجموع باید گفت که بازار آلومینیوم همچنان میان دو فاکتور متضاد قرار گرفته است. از یک سو نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره و رشد عرضه جهانی فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند و از سوی دیگر، کاهش موجودی انبارها و تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیکی از قیمت‌ها حمایت می‌کنند. بر همین اساس، انتظار می‌رود قیمت آلومینیوم در کوتاه‌مدت بیشتر در محدوده‌ای مشخص نوسان کرده و وارد فاز تثبیت شود.
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند قرارداد پرمعامله آلومینیوم در بورس شانگهای طی هفته آینده در محدوده ۲۲۵۰۰ تا ۲۳۵۰۰ یوان به ازای هر تن معامله شود. همچنین قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن نیز احتمالا در بازه ۳۰۵۰ تا ۳۲۵۰ دلار به ازای هر تن نوسان خواهد کرد.
در ادامه، روند ازسرگیری تولید در خاورمیانه، تحولات ژئوپلیتیکی منطقه، تغییرات موجودی انبارهای بورس فلزات لندن، وضعیت سفارش‌های صنایع پایین‌دستی چین و آمار صادرات محصولات نیمه‌ساخته آلومینیومی، مهم‌ترین متغیرهایی خواهند بود که مسیر بازار آلومینیوم را تعیین می‌کنند.
منبع: بازار
