هیندالکو به‌ دنبال شفاف‌سازی قیمت آلومینا

به گزارش باشگاه آلومینیوم، شرکت هندی هیندالکو قصد دارد با برگزاری مناقصه‌های نقدی آلومینا در بستر دیجیتال، شفافیت قیمت‌گذاری این ماده اولیه را افزایش دهد و زمینه ایجاد یک شاخص جدید قیمتی در بازار جهانی را فراهم کند. این شرکت قصد دارد مناقصه‌های خود را از طریق پلتفرم دیجیتال Metalshub برگزار کند؛ اقدامی که می‌تواند در ادامه به ایجاد شاخص قیمت آلومینا و حتی بازنگری در قرارداد‌های آتی بورس فلزات لندن (LME) منجر شود.

آلومینا، ماده اولیه اصلی تولید آلومینیوم، بازاری بزرگ، اما کم‌شفافیت دارد. قرارداد آلومینا در بورس فلزات لندن که در سال 2019 راه‌اندازی شد، از اوایل 2020 تاکنون معامله‌ای نداشته است. قرارداد مشابه در بورس کالای شیکاگو نیز که از سال 2017 در دسترس قرار گرفته، تنها معاملات محدودی را تجربه کرده است. بیشترین معاملات آتی آلومینا در بورس آتی شانگهای انجام می‌شود، اما این بازار نیز با جهش‌های سفته‌بازانه مواجه بوده و شرایط قرارداد آن برای شرکت‌های غربی که به‌دنبال پوشش ریسک نوسانات قیمت هستند، چندان مناسب نیست.

اهمیت ایجاد یک شاخص قیمتی قابل اتکا در شرایطی افزایش یافته که قیمت آلومینا و آلومینیوم بیش از گذشته از یکدیگر فاصله گرفته‌اند. تا اواسط دهه 2010، قیمت آلومینا معمولاً به‌صورت درصدی از قیمت آلومینیوم تعیین می‌شد، اما شرکت آمریکایی آلکوا از حرکت به سمت قیمت‌گذاری بر مبنای معاملات نقدی حمایت کرد. با این حال، محدود بودن معاملات نقدی همچنان مانع شکل‌گیری یک مرجع قیمتی قابل اتکا شده است.

اندونزی و گینه در حال تغییر بازار آلومینا

بر اساس داده‌های موسسه بین‌المللی آلومینیوم، تولید جهانی آلومینای متالورژیکی در سال 2025 به 146 میلیون تن رسید که بخش قابل توجهی از آن به واحد‌های ذوب متعلق به تولیدکنندگان اختصاص یافت و وارد بازار آزاد نشد. هیندالکو برآورد می‌کند 55 تا 60 میلیون تن آلومینا برای معامله میان شرکت‌های مستقل در دسترس است، اما تنها حدود 10 درصد آن در بازار نقدی معامله می‌شود. از سوی دیگر، فعالان بازار معمولاً جزئیات معاملات خود را منتشر نمی‌کنند و همین موضوع دسترسی موسسات قیمت‌گذاری به داده‌های واقعی را محدود کرده است.

مناقصه‌های دیجیتال هیندالکو می‌تواند حجم داده‌های واقعی بازار را افزایش دهد و قیمت‌ها را بر اساس معاملات انجام‌شده شکل دهد. Metalshub پیش‌تر نیز با LME در زمینه قیمت‌گذاری نیکل کم‌کربن همکاری داشته است. یکی از سناریو‌های مطرح این است که داده‌های معاملات هیندالکو از طریق Metalshub در اختیار LME Insight قرار گیرد و برای ایجاد شاخص آلومینا استفاده شود؛ شاخصی که در صورت شکل‌گیری می‌تواند مبنای یک قرارداد آتی جدید قرار گیرد. البته این موضوع هنوز در حد یک سناریوی احتمالی است و تصمیمی برای راه‌اندازی چنین قراردادی اعلام نشده است.

همزمان، تغییرات تولید در بازار جهانی به واگرایی قیمت آلومینا و آلومینیوم دامن زده است. کاهش سالانه 2 میلیون تنی تولید آلومینیوم در کشور‌های حاشیه خلیج فارس، در پی جنگ مرتبط با ایران، قیمت آلومینیوم را افزایش داده؛ در حالی که کاهش تولید آلومینیوم، تقاضا برای آلومینا را پایین آورده است. محدودیت ظرفیت ذوب آلومینیوم در چین نیز شامل پالایش آلومینا نشد و در نتیجه، رشد تولید آلومینا ادامه یافت. افزایش سریع تولید در اندونزی و برنامه گینه برای توسعه فرآوری بوکسیت و احداث واحد‌های آلومینا نیز بر مازاد عرضه و تغییر مسیر‌های تجارت جهانی افزوده است.

در چنین شرایطی، معاملات هیندالکو می‌تواند داده‌های بیشتری برای شفافیت بازار فراهم کند؛ با این حال، شکل‌گیری یک شاخص معتبر و قرارداد آتی جدید، به تداوم، حجم و شفافیت معاملات در این بستر وابسته خواهد بود.

منبع: ایراسین