آیا قیمت آلومینیوم در ماه نوامبر به پایین‌تر از 3000 دلار (تن) کاهش خواهد یافت؟

به‌گزارش باشگاه آلومینیوم، برای ارزیابی این احتمال باید سه عامل اصلی روند دلار آمریکا، وضعیت عرضه و تقاضای جهانی آلومینیوم و موجودی انبارهای بورس فلزات لندن (LME) را بررسی کنیم. نکته مهم این است که طبق داده‌های قبلی، قیمت آلومینیوم در تاریخ 15 اکتبر (23 مهرماه)، به حدود 2985 دلار رسید. بنابراین بازار پیش از این نیز به کمتر از مرز 3000 دلار رسیده بود.

گزارش‌های منتشرشده از تحلیلگران بازار نشان می‌دهد که با افزایش عرضه احتمالی اندونزی و احیای تولید در کشورهای خلیج‌فارس، بازار آلومینیوم ممکن است در سال 2027 با مازاد عرضه مواجه شود. این موضوع می‌تواند در ماه‌های آینده فشار نزولی ایجاد کند.

سناریوهای موجود برای ماه نوامبر عبارتند از:

1-   افت موقت به کمتر از3000 دلار (تن) که سناریویی محتمل است.

2-   تثبیت کمتر از 3000 دلار (تن) که سناریویی امکان‌پذیر اما نامطمئن است.

3-   بازگشت به بالای 3000 دلار (تن) که همچنان محتمل است.

4-   افت شدید و پایدار که نیازمند شواهد بیشتر از ضعف تقاضا و افزایش عرضه است.

حال سوالی که مطرح است آنست که چه عواملی می‌توانند قیمت آلومینیوم را در نوامبر 2026 به کمتر از 3000 دلار برساند؟

محتمل‌ترین مسیر برای افت قیمت آلومینیوم به کمتر از 3000 دلار به‌ازای هر تن، ترکیبی از تقویت دلار آمریکا، کاهش تقاضای چین، افزایش عرضه قابل دسترسی و تشدید فروش‌های تکنیکال است. با این حال، محدودیت عرضه فیزیکی آلومینیوم می‌تواند از شدت و مدت این افت جلوگیری کند. درحال‌حاضر پنج عامل اصلی برای کاهش قیمت آلومینیوم تعریف می‌شود:

1-   تقویت دلار آمریکا: اگر تورم آمریکا بالا بماند و بازار انتظار داشته باشد نرخ بهره‌ برای مدت بیشتری در سطح بالا حفظ شود، احتمال تقویت دلار وجود دارد. دلار قویتر معمولاً به ضرر فلزاتی است که با دلار قیمت‌گذاری می‌شوند و می‌تواند فشار فروش آلومینیوم را افزایش دهد.

2-   افزایش سریع‌تر تولید کشورهای خلیج‌فارس و اندونزی: اگر کارخانه‌های ذوب آلومینیوم در خلیج‌فارس سریعتر از انتظار به تولید بازگردند و اندونزی نیز صادرات خود را افزایش دهد، نگرانی بازار درباره کمبود عرضه کاهش می‌یابد. افزایش تولید اندونزی و رشد صادرات محصولات آلومینیومی چین نیز می‌تواند بخشی از کاهش عرضه کشورهای خلیج‌فارس را جبران کند.

3-   کاهش تقاضای صنعتی چین: چین یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان آلومینیوم در جهان است. ضعف بخش ساختمان، تولید صنعتی یا صادرات این کشور می‌تواند سفارش‌های مصرف‌کنندگان آلومینیوم را کاهش دهد. در چنین شرایطی، موجودی فروشندگان افزایش می‌یابد و برای فروش فلز، ناچار به کاهش قیمت می‌شوند.

4-   افزایش مستمر موجودی انبارهای بورس فلزات لندن: افزایش موجودی انبارهای LME یکی از مهم‌ترین نشانه‌هایی است که می‌تواند سناریوی نزولی را تایید کند، زیرا نشان می‌دهد فلز بیشتری دردسترس بازار قرار گرفته است. با این حال، موجودی‌ها همچنان بسیار پایین هستند و همین موضوع می‌تواند مانع از تداوم افت قیمت شود.

5-   شکست تکنیکال قیمت به کمتر از 2985 دلار: اگر قیمت آلومینیوم به کمتر از کف اخیر، یعنی حدود 2985 دلار، سقوط کند، ممکن است سفارش‌های حد ضرر فعال شوند و معامله‌گران بیشتری اقدام به فروش کنند.

درصورت همراهی این اتفاق با اخبار بنیادی منفی، قیمت می‌تواند با سرعت بیشتری به کمتر از 3000 دلار برود.

به‌نظر می‌رسد که افت آلومینیوم به کمتر از 3000 دلار در نوامبر، یک سناریوی قابل اعتنا است، اما هنوز نمی‌توان آن‌را قطعی دانست. درصورتی‌که افزایش فشار فروش برروی آلومینیوم وجود داشته باشد، ممکن است این فلز موقتاً به کمتر از 3000 دلار (تن) کاهش قیمت داشته باشد. درصورت افزایش عرضه، کاهش تقاضا و تداوم فشار بر بازار، قیمت آلومینیوم همانطور در سطح پایین‌تر از 3000 دلار (تن) باقی خواهد ماند.

درواقع می‌توان گفت اگر دلار تقویت شود، تقاضای چین کاهش یابد و موجودی انبارها افزایش پیدا کند، احتمال تثبیت قیمت در کمتر از 3000 دلار (تن) بیشتر خواهد شد. درمقابل تداوم محدودیت عرضه فیزیکی می‌تواند موجب بازگشت قیمت به بالای این سطح شود.